Opções De Ações E Bônus

O problema com as opções de estoque O custo da empresa de opções de ações geralmente é maior do que o valor que os trabalhadores com aversão ao risco e os trabalhadores não distribuídos colocam em suas opções. As opções de ações tornaram-se controversas. A raiz do problema reside em percepções errôneas sobre o custo de concessão de tais opções, de acordo com Brian Hall e Kevin Murphy escrevendo em The Trouble with Stock Options (documento de trabalho NBER No. 9784). Opções de ações são compensações que dão aos funcionários o direito de comprar ações em um preço de exercício pré-especificado, normalmente o preço de mercado na data da concessão. O direito de compra é prorrogado por um período específico, geralmente dez anos. Entre 1992 e 2002, o valor das opções concedidas pelas empresas no SP 500 passou de uma média de 22 milhões por empresa para 141 milhões por empresa (com um ponto alto de 238 milhões alcançado em 2000). Durante este período, a compensação do CEO aumentou, em grande parte alimentada por opções de ações. No entanto, a participação do CEO no valor total das opções de compra concedidas realmente caiu de um ponto alto de cerca de 7% em meados da década de 1990 para menos de 5% em 2000-2. De fato, em 2002, mais de 90% das opções de compra de ações estavam sendo concedidas a gerentes e funcionários. Hall e Murphy argumentam que, em muitos casos, as opções de estoque são um meio ineficaz de atrair, reter e motivar os executivos e funcionários de uma empresa, uma vez que o custo das opções de compra da empresa é muitas vezes maior do que o valor que os trabalhadores com aversão ao risco e os trabalhadores não diversificados colocam Suas opções. Em relação ao primeiro desses objetivos - atração - Hall e Murphy observam que as empresas que pagam opções em vez de caixa efetivamente estão emprestando empréstimos de funcionários, recebendo seus serviços hoje em troca de pagamentos no futuro. Mas os empregados não diferenciados avessos ao risco provavelmente não serão fontes de capital eficientes, especialmente em comparação com bancos, fundos de private equity, capitalistas de risco e outros investidores. Do mesmo modo, pagar opções em vez de compensação em dinheiro afeta o tipo de funcionários que a empresa irá atrair. As opções podem muito bem desenhar tipos altamente motivados e empresariais, mas isso pode beneficiar o valor de estoque de uma empresa apenas se esses funcionários, ou seja, altos executivos e outras figuras-chave, estão em posições para aumentar o estoque. A grande maioria dos empregados de nível inferior que estão sendo oferecidos opções pode ter apenas um efeito menor no preço das ações. As opções claramente promovem a retenção de funcionários, mas Hall e Murphy suspeitam que outros meios de promover a lealdade dos funcionários possam ser mais eficientes. Pensões, aumentos graduados de salários e bônus - especialmente se eles não estão vinculados ao valor das ações, como as opções são - provavelmente promoverão a retenção de funcionários, mesmo que não melhor, e com um custo mais atrativo para a empresa. Além disso, como vários escândalos corporativos recentes mostraram, compensar os principais executivos através de opções de estoque pode inspirar a tentação de inflar ou, de outra forma, manipular artificialmente o valor do estoque. Hall e Murphy afirmam que as empresas, no entanto, continuam a ver opções de ações tão baratas quanto a concessão porque não há custo contábil e nenhum desembolso de caixa. Além disso, quando a opção é exercida, as empresas geralmente emitem novas ações para os executivos e recebem uma dedução fiscal para o spread entre o preço da ação e o preço de exercício. Essas práticas tornam o custo percebido de uma opção muito menor do que o custo econômico real. Mas essa percepção, Hall e Murphy mantêm, resulta em muitas opções para muitas pessoas. Do ponto de vista do custo percebido, as opções podem parecer uma maneira quase sem custo para atrair, reter e motivar os funcionários, mas, do ponto de vista do custo econômico, as opções podem ser ineficientes. A análise de Hall e Murphys tem implicações importantes para o debate atual sobre como as opções são financiadas, um debate que se tornou mais acalorado após os escândalos contábeis. Um ano atrás, o Financial Accounting Standards Board (FASB) anunciou que consideraria mandar uma despesa contábil para opções, com a esperança de que isso fosse adotado no início de 2004. O presidente da Reserva Federal, Alan Greenspan, investidores como Warren Buffet e muitos economistas endossam a gravação Opções como uma despesa. Mas organizações como a mesa redonda de negócios, a Associação Nacional dos Fabricantes, a Câmara de Comércio dos EUA e as associações de alta tecnologia se opõem a opções de despesa. Os lados da administração Bush com esses oponentes, enquanto o Congresso está dividido sobre o assunto. Hall e Murphy acreditam que o caso econômico para opções de despesa é forte. O efeito geral de aproximar os custos percebidos das opções em linha com os seus custos econômicos será menor a ser concedida a menos pessoas - mas essas pessoas serão os executivos e o pessoal técnico-chave que pode ser realistamente ter um impacto positivo em uma Preços das ações da empresa. Os pesquisadores também apontam que as regras contábeis atuais favorecem as opções de compra de ações em detrimento de outros tipos de planos de remuneração baseados em ações, incluindo ações restritas, opções em que o preço de exercício é definido abaixo do valor de mercado atual, opções em que o preço de exercício é indexado à indústria Ou desempenho do mercado e opções baseadas em desempenho que são adquiridas somente se forem atingidos os limites de desempenho chave. As regras atuais também são tendenciosas em relação aos planos de incentivo em dinheiro que podem ser vinculados de maneiras criativas para aumentos na riqueza dos acionistas. Hall e Murphy concluem que gerentes e conselhos podem ser educados sobre os verdadeiros custos econômicos das opções de compra de ações e outras formas de compensação e que as assimetrias entre o tratamento contábil e fiscal das opções de ações e outras formas de compensação devem ser eliminadas. As propostas para impor uma taxa contábil para concessões de opção fechariam o fosso entre os custos percebidos e econômicos. O Digest não possui direitos autorais e pode ser reproduzido livremente com a atribuição apropriada da opção de compra de fonte. Employee - ESO BREAKING DOWN Opção de compra de empregado - ESO Os empregados geralmente devem aguardar um período de vencimento específico para passar antes de poderem exercer a opção e comprar o estoque da empresa , Porque a idéia por trás das opções de compra de ações é alinhar os incentivos entre os funcionários e os acionistas de uma empresa. Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, de modo que os funcionários gratificantes, à medida que o preço das ações aumentam ao longo do tempo, garantem que todos tenham os mesmos objetivos em mente. Como funciona um Contrato de Opção de Compra de Ações Assume que um gerente recebe opções de compra de ações e o contrato de opção permite que o gerente compre 1.000 ações de ações da empresa a um preço de exercício, ou preço de exercício, de 50 por ação. 500 ações do colete total após dois anos e as restantes 500 ações são adquiridas no final de três anos. Vesting refere-se ao funcionário que adquire propriedade sobre as opções, e a aquisição de direitos motiva o trabalhador a ficar com a empresa até as opções serem adquiridas. Exemplos de exercício de opções de ações Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço das ações aumenta para 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de compra de ações. O gerente pode exercer comprando as 500 ações que são adquiridas em 50 e vendendo essas ações ao preço de mercado de 70. A transação gera um ganho de 20 por ação ou 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, e os lucros dos funcionários do exercício da opção de compra de ações. Se, em vez disso, o preço da ação não for superior ao preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções de 500 ações após dois anos, o gerente pode deixar a empresa e manter as opções de compra de ações até as opções expirarem. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento no preço das ações na estrada. Factoring em despesas da empresa Os ESOs geralmente são concedidos sem nenhum requisito de desembolso de caixa do empregado. Se o preço de exercício é de 50 por ação e o preço de mercado é de 70, por exemplo, a empresa pode simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicado pelo número de ações de opções de ações. Se 500 ações forem investidas, o valor pago ao empregado é (20 X 500 ações), ou 10.000. Isso elimina a necessidade de o trabalhador comprar as ações antes do estoque ser vendido e essa estrutura torna as opções mais valiosas. Os ESOs são uma despesa para o empregador, e o custo de emissão das opções de compra de ações é lançado na demonstração de resultados da empresa em comparações de ações em startups, geralmente, com desconto em relação às ações preferenciais com 90 típicas da série A antes de ter uma receita apreciável. As ações preferenciais vêm com direitos que os tornam mais valiosos, como preferências de liquidação que determinam que seus detentores sejam pagos antes dos detentores de ações ordinárias. Você também se beneficia do acordo porque mantém seu preço de exercício gerenciável. Considere uma empresa com 10 milhões de ações em circulação que obtem 10 milhões de capitalistas de risco para uma avaliação de 20 milhões de euros em dinheiro, em que um engenheiro possui 100 mil opções. Exercitar essas opções é muito mais gerenciável em 0,05 por ação (5000) do que no preço preferido (100,000), especialmente no início do jogo quando ganhar é muito improvável. Se essa empresa cratera com os ativos vendidos por 5M, os capitalistas de risco recebem metade do seu dinheiro de volta devido à preferência de liquidação e meu engenheiro de exemplo não obtém nada. Essas preferências podem ser participantes (eles recebem sua preferência e uma parcela pro rata dos rendimentos de qualquer venda) ou não participam (eles conseguem escolher). Eles também podem ser um múltiplo do preço de compra original. Assumindo uma preferência de liquidação de 2 e empresa que faleceu vendendo por 30M com uma preferência não participante, os investidores optaram por 20 milhões em 2 partes (em vez de 15M se optarem por não tomar essa opção), deixando 10M para ser dividido entre as ações restantes em .50 por e o engenheiro levaria para casa um bônus de 50K. Com a preferência de participação, eles receberam seus 20M, 5M como sua metade pro rata do que restava, e os outros detentores compartilhariam os restantes 5M com o engenheiro recebendo 25K. 3.6k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução Os empreendimentos (lucrativos) podem usar opções de ações exclusivamente como bônus ou pagar em dinheiro também. Minha empresa privada está me dando opções de 1000 ações em um preço de exercício de 10share (reivindicado FMV) em Lugar de um bônus de 10.000,00. Isso parece truques para mim. Isso é ético 165 mil compensações totais (salário mais estoque e bônus em dinheiro) competitivos para um desenvolvedor móvel de 25 anos com dois anos de experiência em NYC O que significa quando você recebe 039X039 número de opções de compra de ações como parte de uma oferta de trabalho Qual é a opção de compra de ações do valor versus preço de exercício A empresa pela qual eu comecei a trabalhar me ofereceu opções de ações, mas não me falou sobre o preço de exercício. Isso é normal. Como o preço de exercício é calculado para opções de ações concedidas a um funcionário por uma postagem Empresa de OPIP É igual ao preço atual das ações O que acontece com uma opção de compra de ações de um funcionário no caso de a empresa oferecer um bônus de ações ou divisões. Preciso oferecer opções de ações para meus funcionários Eu acabei de obter uma oferta de emprego a partir de uma inicialização e é Me dando 1500 opções de ações de incentivo sem preço de exercício definido. É uma boa oferta. Devo negociar e pedir mais opções de ações de incentivo. Uma inicialização está me oferecendo 10000 opções de ações de incentivo. Como posso usar isso a longo prazo Se uma empresa for adquirida em dinheiro, mas há uma retenção de 10 do valor da compra por um ano, como as opções de estoque de funcionários afetadas Os funcionários da Do Khan Academy recebem opções de ações Qual seria o melhor Compensação para receber para consulta com uma colocação em circulação Ações ordinárias ou opções de compra de ações Apenas recebi 1000 opções de ações desde o início para as quais trabalho. Como faço para calcular o valor Se você se juntar a uma partida se eles se recusarem a divulgar a porcentagem de participação em capital que você está recebendo como parte de sua oferta O que as opções de ações de meus empregados realmente significam para mim